Europower 1. Çeyrek Bilanço

·      Europower Enerji 22 Mayıs günü 2023 yılının ilk çeyrek bilançosunu açıklamış oldu. Açıklanan bilanço ile şirketin yeni finansal bilgiler ve oranları da belli oldu. Bizde bu raporumuzda Europower enerji firmasının bilançosunu ve finansal oranlarını inceleyip değerlendireceğiz. 

·      Şirket 2023 yılının ilk çeyreğinde 108 milyon 447 bin TL net kâr ettiğini açıkladı. Şirket geçen dönem kârını 67 milyon 939 bin TL kâr etmişti. Bir yılda şirket kârını %60 artırmış oldu. Şirket bu çeyrekte güzel bir kâr açıkladı. Bilanço açıklanmadan önce şirketin zayıf bilanço açıklanması bekleniyordu. Lakin şirket piyasa beklentisi üstünde bir bilanço açıkladı. 

·      Şirketin esas faaliyet kârı tarafına bakacak olursak, bu çeyrekte şirket esas faaliyetlerinde 137 milyon 385 bin TL kâr etti. Şirket geçen yıl aynı dönemde esas faaliyetlerinde 85 milyon 293 bin TL kâr etmişti. Bir yılda şirket esas faaliyet kârını %61 oranında artırmış oldu. Bu kalemde de şirket güzel kâr açıkladığını söyleyebiliriz. Şirket kendi alanında elde ettiği bu kâr beklentiden fazla olduğunu söyleyebiliriz. O yüzden şirketin bu kalemde açıkladığı kâr oranına gayet makul bir seviyede olduğunu söylüyoruz. Şirket bu çeyrekte diğer faaliyetlerden 65 milyon 251 bin TL gelir elde etti. Diğer faaliyetlerin maliyeti ise 64 milyon 806 bin TL oldu. Şirket diğer faaliyetlerden 445 bin TL kâr etmiş oldu. 

·      Şirketin FAVÖK tarafına bakarsak, bu tarafta da kabul edilebilecek oranda bir artış bulunuyor. Şirket’in bu çeyrekte FAVÖK’ü 151 milyon 181 bin TL oldu. Geçen yıl aynı dönemde bu miktar 105 milyon 417 bin TL idi. Bir yılda şirketin FAVÖK’ü %43 oranında artmış oldu. 

·      Şirketin satışlarına bakalım, şirket bu çeyrekte satışlardan 741 milyon TL 630 bin TL gelir elde etti. Şirket geçen yıl aynı dönemde satışlardan 352 milyon 565 bin TL gelir elde etmişti. Bir yılda şirket satış gelirlerini %110 oranında artırmış oldu. Bu kısımdaki artışı muazzam derecede nitelendirebiliriz. Bu kısımdaki artışın gelecek için umut verici olduğunu söyleyebiliriz. Şirket zaten güçlü, büyüyen, yatırım yapmaya devam eden bir şirket olduğu için satışların bu derece artması şirketin geleceği için oldukça önemli olduğunu söyleyebiliriz. Şirket yaptığı satışların maliyeti ise 566 milyon 753 bin TL oldu. Firma ticari faaliyet kârı bu çeyrekte 174 milyon 877 bin TL olarak gerçekleşti. Yukarıda bahsettiğimiz gibi Europower şirketi büyüyen bir şirket, şirket şubat ayının ortasından günümüze kadar yaklaşık olarak 19 tane sipariş aldı. Bu sipariş toplam bedeli ise 1 milyar 288 milyon TL tutarında. Bu kısa sürede bu kadar yüklü miktarda sipariş olması şirketin bu işte ne kadar iyi, ne kadar başarılı olduğunu gösteriyor. Bu 19 siparişin 9 tanesi ise yurt dışı siparişleri olduğunu belirtmek gerekiyor. Şirket yurt dışında da faaliyet gösterdiğini söyleyebiliriz. 

·      Şirketin borçlarını inceleyelim. Şirketin bu çeyrekte net borcu 198 milyon oldu. Geçen çeyrekten bu yana şirketin net borcu %26 oranında arttı. Geçen çeyrekte şirketin net borcu 157 milyon TL idi. Cari oranı 1.7 seviyesinde. Çok güzel seviyede bir cari orana sahip. 

·      Şirketin kısa vadeli yükümlülüklerine bakarsak, şirketin kısa vadeli yükümlülükleri miktarı 865 milyon 466 bin TL seviyesinde. Bu miktar oldukça fazla olduğunu söyleyebiliriz. Kısa vadede için fazla olduğunu, şirketi zora sokacağını da söyleyelim. Şirketin aynı zamanda uzun vade yükümlülüklerine de bakarsak bu miktarın ise 288 milyon 345 bin TL olduğunu söyleyelim. Aslında şunu söylemek gerekir, şirketin kısa vade ve uzun vade yükümlülüklerin yerlerin değişmesi gerekiyor. Çünkü şirketin kısa vade yükümlüğü haddinden fazla uzun vade yükümlüğün haddinden az, bu verilerle şirket kısa zamanda oldukça sıkıntı çekeceğini söyleyebiliriz. Ama bu da şunu gösteriyor ki şirket büyüyen, yatırım yapan bir şirket kısa vade yükümlüğün fazla olması bunu gerektirir. Kısaca özetlersek bu tablo çok olumlu olmadığını söyleyelim.

·      Şirketin kasasına bakalım şimdi, şirketin kasasında dönem başında 69 milyon 781 bin TL nakit bulunurken dönem sonunda bu rakam 115 milyon 551 bin TL nakit seviyesine çıktı. Şirketin kasa kısmı oldukça güçlü durumda. Şirket bu kısmı güzel yönetmiş diyebiliriz. Şirket kasanın güçlü olduğu için rahat hareket edebilecek. Bu artış şirketin hareket kabiliyetini de artırmış diyebiliriz. Nakit oran 0.13 seviyesinde. Bir önceki çeyrekte bu oran 0.09 seviyesinde idi. Bu oranda da artış olduğunu söyleyebiliriz.

·      Şirketin stoklarına bakarsak, bu çeyrekte şirketin stoklardan satış yaptığını rahatlıkla söyleyebiliriz. Zaten satışların artış oranı da bu düşünceyi destekliyor. Hatırlarsanız şirketin satışları bir yılda %110 artırmıştı, bu artışın stoklardan da yararlandığını görüyoruz. Şirketin stokları bu çeyrekte 148 milyon 728 bin TL. bir önceki çeyrekte stok miktarı 157 milyon 677 bin TL idi. Birkaç çeyrek da şirketin stokları kullanacağını söyleyebiliriz. Şirkete oldukça fazla sipariş geliyor. Bu siparişlere yetişmesi zor gözüküyor ve bu yüzden de stokları kullanacağını düşünüyoruz. 

·      Dönen varlıkları incelersek, bir önceki çeyreğe göre şirket bu çeyrekte dönen varlıklarını %13 artırmış durumunda. Bir önceki çeyrekte şirketin dönen varlıkları 1 milyar 299 milyon iken bu çeyrekte bu miktar 1 milyar 470 milyon TL oldu. Şirketin bu kısımdaki artışın güzel, olumlu olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Lakin bu kısımdaki artışın başlıca nedenlerinden bir tanesi şirketin kasasında bulunan nakit olduğunu söyleyebiliriz. Nakitlerdeki artışın bu kısmı etkilediğini de unutmamak gerekir.

·      Duran varlıklar kısmı ise bir önceki çeyreğe göre %17 oranında artmış durumunda. Şirketin bir önceki çeyrekte duran varlıklar 546 milyon TL iken bu çeyrekte duran varlıklar miktarı 638 milyon TL seviyesinde. 

·      Şirketin ertelenmiş vergi gideri bu çeyrekte 14 milyon 497 bin TL seviyesinde iken dönem vergi gideri ise 14 milyon 472 bin TL seviyesinde olduğunu söyleyebiliriz. Şirketin esas faaliyet dışı giderleri ise bu çeyrekte 4 milyon 304 bin TL seviyesinde bulunuyor. 

·      Özkaynaklar kısmına bakacak olursak bir önceki çeyreğe göre bu kısımda %13 oranında artış görüyoruz. Bir önceki çeyrekte şirketin öz kaynakları 848 milyon iken bu çeyrekte şirketin öz kaynakları 957 milyon TL seviyesine çıkmış durumunda. Özkaynak devir hız oranı 5.28 seviyesinde bulunuyor. Şirketin ödenmiş sermayesi ise 175 milyon TL seviyesinde bulunuyor. 

·      Europower şirketinin Borsa İstanbul’daki piyasa değeri 13,54 milyar TL seviyesinde. 

·      Şirketin rasyolarına bakalım şimdide;

-       F/K oranı 32,81 seviyesinde. F/K oranı yüksek bir seviyede fakat şunu unutmayalım ki F/K oranı geleceği fiyatlar. Şirket büyüyen, gelişen ve yatırımlarına her geçen gün artıran bir şirket olduğu için bu oran çok yüksek gözükmesin diyebiliriz.

-       PD/DD oranı ise 14,27 seviyesinde bulunuyor. Bu seviyesinin biraz daha düşmesi gerektiğini söyleyebiliriz.

-       Likide oranı 1,53 seviyesinde bulunuyor.